追高明星基金不如定投ETF
陈楚对于市场上超过1万只的基金产品，基民难免会有选择困难症，如何选择适合自己的基金产品呢？不可否认，很多时候，基民主要是听理财经理或者朋友的推荐，或者直接通过各种公开的传播媒介了解基金产品。这就带来一个问题：基民了解到的基金产品，很多都是明星基金产品，而成为“明星”的产品，往往都是市场的高点或者高位。实践一再证明，基民买明星基金产品，很容易受情绪的驱动买在高点，很难赚到钱。其实，ETF（交易型开放式指数基金）对于基民来说，是一个不错的选择。跟随“明星”难赚钱从目前基民选择基金的路径来看，很多都是购买明星基金经理管理的明星基金产品，都说买基金就是买基金经理，其中的逻辑当然是没问题的，因为只有投资能力突出的基金经理，才能给购买自己产品的基金持有人带来持续稳健的收益。但放在现实中来看，其实存在这么几个要命的软肋。首先是基金经理成名的时候，比如重仓新能源汽车和光伏的基金经理，成名之时，一定是新能源汽车和光伏大涨的时候，基金净值迭创新高，基民刚开始可能还半信半疑，觉得行情不大可能持续多久。但随着新能源汽车和光伏的股票一个劲地往上涨，这个赛道的主题基金被媒体连篇累牍地报道，加上基金公司乘势大做营销，会有很多基民受不了相关基金净值一再上涨的诱惑，冲进去买入明星基金产品。但是很遗憾，这个时候往往都是新能源汽车和光伏赛道的高点甚至是最高位。尽管基民也许知道热门赛道越涨风险越大，但还是难以抵抗热门赛道最后的疯狂带来的巨大利益诱惑，最终高位购买基金，很多基民就是这样亏钱的。其实，对于基金持有人来说，如果做到买在相对低位和长期持有，想亏钱都是很难的。因为A股市场从长期来看，估值中枢是不断上移的，基民只要在市场低位或者相对低位买入，耐心持有几年，大概率是赚钱的。但是人性中固有的弱点，决定了投资者大部分时间一定是追涨杀跌的，一“追涨”，就很容易追到热门赛道的高位。去年高点买入新能源和光伏赛道主题基金的基金持有人，对此应该有极为深刻的感悟。其次，当下的A股市场主要的机会是结构性的，某一个赛道遇到风口，市场上的存量资金会把这个赛道里面股票的估值短时间内推高到泡沫非常明显的阶段。重仓热门赛道成名的基金经理，当赛道冷下来后，他很难做到及时转身，不仅投资理念和操作节奏很难跟上市场的转换节奏，而且公募基金较大的资金体量，也无法在短时间内做到全身而退。当热门赛道熄火后，就无可避免地会面临净值的大幅回撤。综上所述，基金持有人购买基金时，信奉“买基金就是买基金经理”这句话是正确的，但这绝不意味着要购买明星基金经理管理的产品。当基民的实践中把“买基金就是买基金经理”和“买基金就是买明星基金经理”划等号时，投资亏损的结果，就是大概率事件了，至少短期之内甚至两三年之内都是如此。因为一个热门赛道熄火后，调整的时间一般都至少需要一两年。ETF是很好的选择随着A股市场基金产品越来越多元化和丰富，ETF越来越引起了市场的关注。不仅基金公司在大力发展ETF产品，而且越来越多的基民也看上了这一虽然传统但是极富活力的产品。对于普通基民来说，ETF确实是一个很好的选择，主要基于以下几个方面原因：1、ETF可以随时在股票账户里交易，非常方便，交易的手续费低，流动性好。一个股票账户几乎可以购买所有A股市场的ETF产品，实际上有类股票的特征。2、如果投资者看好哪个赛道的未来发展前景，完全可以购买这个赛道的ETF。比如你看好芯片，完全可以直接在交易时间通过股票账户购买芯片ETF，至少可以享受到芯片股未来上涨平均收益，也就是行业发展带来的贝塔收益。对于股民来说，芯片是个专业性很强的领域，如果没有一定的知识储备，很难搞懂芯片股，但如果又看好芯片行业的未来成长空间，怎么办？这个时候，一个很好的选择，就是直接在股票账户购买芯片ETF，避免踏空芯片股行情。同理，如果投资者看好白酒行业，又不知道到底买哪只白酒股好，或者担心重仓某只白酒股会踩雷，那么，购买白酒ETF就是个非常好的选择。3、投资ETF的本质，是投资成份股的未来成长空间，如果觉得后市大盘股有戏，完全可以买上证50ETF或者沪深300ETF。如果觉得未来还是震荡市，但是继续看好科技股的行情，但科技股门类庞杂，市场风格转换又很快，投资者完全可以投资科技类的ETF。所以，投资ETF的背后，是看中ETF所包含的成份股的未来或者某一个赛道的未来。这就需要投资者对产业发展趋势有一定的了解，比如你对半导体行情有一定了解，极为看好半导体股票的估值溢价空间，那么你购买半导体ETF，就可以不为短期半导体股票的涨跌所拖累，而是轻松投资，耐心持有即可。各个细分行业的主题ETF未来会越来越多，比如养殖ETF、旅游ETF、白酒ETF、光伏ETF、新能源ETF等等，投资者购买这些赛道的ETF，就代表对赛道的未来成长空间的认可。4、投资ETF的关键，其实和股票差不多，就是千万不要买在市场的高位。凡是市场上大家都注意到的投资机会，而且涨幅不小的赛道，投资者最好回避，因为很容易买在高点。反之，那些能够代表未来产业发展趋势，但是当下又被市场忽视的主题ETF，就值得逢低布局。同时，定投ETF也是一个不错的选择。
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